Елемент в модел. Например, модел RS & Pt + 1 = a + b Tbill t + et, където RS & Pt + 1 е възвращаемостта на S & P през месец t + 1 и Tbill е Tbill връщане за месец t, двете RS & P и Tbill са "променливи", защото те се променят във времето; т.е., те са не постоянно.