Efek saham, Biasanya disukai atau obligasi, yang dapat ditukarkan dengan jumlah yang telah ditetapkan saham biasa dengan harga yang ditetapkan. Convertible juga dapat ditukar ke dalam bentuk-bentuk keamanan, tetapi tidak biasa. Obligasi konversi biasanya dibeli oleh investor yang ingin pendapatan lebih tinggi dari yang dapat diterima dari saham biasa dikombinasikan dengan potensi yang lebih besar untuk apresiasi dari apa yang dapat diterima dari obligasi biasa. Sebuah perusahaan akan menerbitkan convertible untuk meningkatkan daya jual sekuritas mereka.